近日，快手发布了2020年财报。据相关财报显示，2020年快手总收入为587.76亿元，同比增长50.2%;公司股权持有人应占亏损达1166.35亿元，同比扩大493.5%;非国际财务报告准则下，经调整净亏损79.49亿元。
这样的企业不在少数。一边企业不断亏钱，一边股价高歌猛进。
金融正反噬实体经济
一个亏钱的公司，却能够仍拥有万亿市值，得益于金融资本和融资的发展。
传统企业依靠自身的盈利来发展，不仅资本积累和发展速度慢，而且抵御外部风险的能力低。一旦面临自然灾害、政府政策、社会环境等变化，就可能资金链断裂而破产。而以资金融通为主的金融业参与到社会生产和经济循环中，通过股权和债权，为实体企业带来资金，能够更好推动实体经济的发展。
这也是金融最初诞生的缘由，但由于金融获利非常容易，因此在数百年时间里飞速发展。如今全球已经形成高度发达的金融业，虽然仍然在经济发展中扮演着重要角色，但过度膨胀的金融正在对实体经济产生反噬。
第一，金融的低成本和高收益，导致大量资金都流入资本市场空转，金融背离了服务实体的核心定位。
第二，企业的大规模出现，良莠不齐。有些企业弄虚作假，虚增数据，导致金融机构审核困难，违约率上升，贷款风险加大。于是金融机构为了控制不良资产率，不断提高贷款门槛。
这导致越来越多诚信经营的企业也难以获得贷款，经营条件进一步恶化。即使是优质的大中型企业，通过债券融资的成本也在不断增加。
第三，金融机构的逐利本性永远不会改变。对于优质的大中型企业，金融机构还会通过压低上市定价，增持股份等各种方式，最大化地剥削攫取企业创造的经济价值。比如在快手的招股说明书中，创始人团队共占股不到30%。
第四，金融机构为主导的经济体系中，用户通过交易为社会创造的经济价值全部被金融机构和企业瓜分，被排除在整个利益分配体系之外，造成个人财富增长与社会经济发展的脱节。
于是，金融催生出畸形的经济结构，呈现出虚拟经济的高度繁荣和实体产业的空心化。一方面金融繁荣，经济大起大落，容易诱发系统性危机，另一方面实体工业的孱弱严重影响一国的经济安全，同时不公平的分配体系，使得社会贫富差距急剧扩大、个人财富缩水、消费欲望匮乏、企业利润流失、扩大再生产热情被打压，整个社会丧失活力。
数字通证新模式打响金融改革第一枪
任由金融 肆意妄为 ，整个世界将走向一条危险的道路。
如何将金融约束在一个合理的框架下，更好地为实体经济服务，推动全球经济的良性发展，是摆在全人类面前的问题。
在工业文明时代，这个痼疾难以根除。但数字时代，随着区块链、物联网、人工智能、信息化等技术的发展，为解决这个问题奠定了技术基础，尤其是区块链应用在金融行业多点开花，使得一场全新的金融改革风暴正酝酿发酵。
近日，在 区块链与数字化赋能实体发展高质量论坛 上，由普华商业集团提出的数字通证新模式或将打响这场改革风暴的第一枪。
数字通证新模式，集合了先进的智能化合约技术、启测云信息化技术、 普华云 云计算技术、通证交易流通技术和传统金融投资管理理论等，使智能化平台能够自动、自主、公平、透明地运行，并动态计量货币和企业生产力价值间的关系，从而明确企业、消费者、金融机构等所有市场参与者的真实贡献度，并据此建立一个真正公平开放、互利互惠的新经济秩序，落实 按劳分配，多劳多得 的价值理念，从根本上解决生产力和生产关系矛盾，形成社会利益的合理分配，促进经济的良性循环。
引入数字通证新模式，企业在传统的生产销售模式基础上，可以发行与企业股权价值动态绑定的通证，将企业未来价值(股权)和产品绑定，按照销售金额(生产力贡献度)售给用户等值通证，获得额外的股权融资资金，也可以根据自身发展数据和股权价值，挂牌通证交易平台，在交易平台上发行和交割通证获取资金，还可以在发展到一定阶段之后，将通证兑换为企业股权，在传统金融市场上市或者发债融资。
而用户在消费的同时，能够获得通证，并通过信息化系统跟踪企业的发展情况以及通证的价格，选择在市场上购入通证支持企业发展或者套现离场，还可以按照合同将通证转化为企业股权，参与传统资本市场的投资交易，共享企业发展红利。
在数字通证新模式中，企业融资渠道更广，成本更低，能够低成本的获得充足的资本融通，极大增强经营者的动力和信心，为企业发展注入强劲生命力，而且公开透明的信息化系统，也有利于市场和用户的监督，鞭策企业更好发展。
同时，用户也拥有共享经济发展红利的权利，能够拥有更多的财产收入，提升消费意愿，推动全社会的消费升级。
这个新模式最大的特色是金融资本的投资成为实体企业的边缘可选项，实体企业在与金融客户对接过程中能够拥有更多的话语权并形成更好的互动关系。金融资本将逐步回归到服务实体的本来定位中，并大大减轻目前实体企业受到金融资本剥削、股权掠夺的情况。
数字通证新模式的提出，补齐了我国在经济理论研究方面的短板，能够真正为构建起 按劳分配，多劳多得 的分配体系提供商业模型，实现全社会利益的最大化，激活实体企业发展的活力，为中国实体经济腾飞注入新能量。(本文来自中金在线)
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